홈플러스·롯데카드·고려아연 사태...중심엔 MBK가

[중앙이코노미뉴스 윤남웅] 홈플러스의 회생 절차, 롯데카드의 해킹 사고, 고려아연의 경영권 다툼. 표면적으로는 서로 다른 산업과 사안이지만, 그 배경에는 모두 MBK파트너스라는 이름이 겹쳐 있다.

국회 과학기술정보방송통신위원회는 오는 24일 열리는 KT·롯데카드 대규모 해킹사고 청문회 증인으로 롯데카드 최대주주인 MBK파트너스 김병주 회장을 채택했다.

지난 3월 홈플러스 사태 현안질의에 해외 출장을 이유로 불출석했던 전례가 있는 만큼, 이번 청문회에서 김 회장이 직접 모습을 드러낼지 정치권과 시민사회의 이목이 집중되고 있다.

청문회 증인 명단에는 김 회장을 비롯해 조좌진 롯데카드 대표이사, 김영섭 KT 대표이사 등 6명의 증인과 홍관희 LG유플러스 전무, 이종현 SK텔레콤 부사장, 김승주 고려대 교수, 박상원 금융보안원장 등 참고인 4명이 포함됐다.

정치권에서는 김병주 회장의 출석 가능성을 두고 여전히 불확실성이 크다는 관측을 내놓고 있다. 올 3월 국회 정무위의 홈플러스 긴급현안질의에서 김 회장이 불출석한 전례 때문이다.

대신 김광일 MBK 부회장이 국회에 나섰으나, 정치권의 비판은 거셌다. 이어지는 10월 국정감사에서도 김 회장은 주요 증인 신청 대상에 포함돼 있어, ‘MBK 청문회’는 올해 정기국회 핵심 이슈로 부상하는 모습이다.

단기 수익에 집중하는 사모펀드의 경영 방식이 기업의 보안·안전·환경 투자를 뒷전으로 밀어냈다는 비판이 고조되면서, 금융당국은 제재를 예고하고 정치권은 제도 개선 논의에 착수했다. ‘MBK 리스크’가 산업계를 넘어 사회적 의제로 확산되는 이유다.

롯데카드 해킹, 보안 투자 축소 논란

최근 롯데카드는 대규모 해킹 사고로 약 300만 명의 고객 정보가 유출됐다고 밝혔다. 최대주주가 MBK라는 점이 부각되자 여론은 “배당은 늘리고 보안 투자는 줄였다”는 비판으로 쏠렸다.

실제로 롯데카드의 IT 예산 대비 보안 투자 비중은 2021년 12%에서 2022년 10%, 2023년 8%로 감소했다. 같은 시기 신한·KB국민·삼성카드 등이 8.7~9.3% 수준을 유지한 것과 대비된다.

2020~2024년 롯데카드가 집행한 누적 배당은 약 2893억원으로, 인수 전 5년간 배당액(741억원)의 4배 수준이다. 투자 대비 배당 확대가 명확히 드러나는 대목이다.

카드업계 한 관계자는 “정보보호 투자 절대액은 100억원 안팎을 유지했지만, 위협 환경 변화와 시스템 교체 주기를 감안하면 충분한지 의문이 남는다”고 지적했다.

현재 롯데카드는 MBK 계열사다. 하지만 '롯데' 브랜드를 쓰고있어, 소비자들이 롯데그룹 계열사로 오인해 그룹 이미지가 훼손되고 있다는 지적도 나온다 .

본지(중앙이코노미뉴스)는 롯데그룹에 ‘왜 독립 법인인 롯데카드가 여전히 ‘롯데’ 브랜드를 쓰고 있느냐’는 점을 물었다.

이에 대해 그룹 측은 “MBK파트너스가 인수 당시 ‘롯데’ 브랜드 사용을 지속하는 조건을 요구했고, 이 부분이 계약금액에도 반영된 것으로 안다”고 설명했다.

금융위원회와 대통령실은 “보안 투자를 단기 수익의 희생양으로 삼는 관행은 근절돼야 한다”며 과징금 상향, 보안 투자 최소 비율 강화 등 제도 개선 방안을 검토하고 있다.

홈플러스, 회생 절차와 감독 리스크

MBK가 2015년 인수한 홈플러스는 올해 3월 법원 주도의 회생 절차에 들어갔다.

6월에는 법원이 매각 계획을 승인하며 새로운 투자자 유치를 통한 연착륙을 추진 중이다. MBK는 2조5000억원 규모의 보통주를 상각하고 신주를 발행하는 구조를 선택했다.

그러나 회생 과정에서의 자금 조달 구조와 RCPS(상환전환우선주) 조건 변경, 신용등급 하향 인지 상태에서의 채권 발행 승인 여부 등이 논란이 되고 있다. 금융감독원은 현장 검사에 착수했고, 일부 사안은 검찰 수사로도 이어졌다.

회계평가에서는 홈플러스의 계속기업 가치가 청산가치에 못 미친다는 분석까지 나왔다. 이는 구조조정의 불가피성을 보여주지만 동시에 사모펀드가 인수한 기업의 레버리지 활용과 자산 유동화 관행이 얼마나 취약한지를 드러내는 사례로 꼽힌다.

정치권은 홈플러스 사태를 계기로 사모펀드 규율체계 전반을 강화하는 방향으로 가닥을 잡고 있다. 금융연구원이 최근 내놓은 보고서는 “사모펀드 운용사가 중대한 법 위반을 저지를 경우 등록 말소까지 가능하도록 제도를 손질해야 한다”고 제안했다.

고려아연 전선, 지배구조와 안보까지 번진 분쟁

MBK는 유통·금융을 넘어 산업계에서도 논란의 중심에 서 있다.

지난해 9월, MBK와 영풍은 고려아연 지분 공개매수를 단행하며 경영권 분쟁에 뛰어들었다. 이후 2025년 1월 임시주총을 앞두고 법원의 의결권 판단, 의결권 자문사들의 상반된 권고, 국내외 연기금의 표심이 얽히며 분쟁은 장기전 양상으로 전개됐다.

특히 미국 정치권 일각에서는 고려아연이 공급하는 게르마늄, 안티모니 등 핵심 광물이 군수·방산 산업과 직결된다는 점을 지적하며 “적대적 인수가 경제안보를 위협할 수 있다”는 우려를 제기했다.

영풍과 석포제련소의 환경 문제도 쟁점이다. ESG 경영이 중시되는 상황에서 제련소 환경 리스크는 인수 주체의 책임 공방으로 번지고 있다. 

국회는 롯데카드 해킹과 홈플러스 사태를 모두 청문회 테이블에 올렸다. 금융당국은 MBK 관련 사안을 계기로 “PEF의 사회적 책무”를 제도화하려는 움직임을 본격화하고 있다.  단기 수익 창출을 넘어, 보안·안전·환경 같은 인프라적 요소를 일정 비율 이상 투자하도록 의무화하는 방안이 거론된다.

전문가들은 홈플러스 회생, 롯데카드 보안 사고, 고려아연 분쟁. 세 사건은 PEF 운용사의 단기 수익 전략과 사회적 안전망의 충돌을 압축적으로 보여준다고 평가하고 있다. 

업계 관계자는 “사모펀드의 단기 수익 전략이 기업 내부의 보안·안전·환경 같은 기초 체력을 약화시키고 결국 사회 전체의 비용으로 돌아온다”며 “MBK 사태는 한국 자본시장이 단순한 수익률 중심의 PEF 모델에서 벗어나 사회적 책임과 지속가능성을 함께 요구하는 전환점이 될 것”이라고 말했다.